空调行业市场发展概况

　　空调应用领域较为广泛，既可用于家庭领域，也可用于办公楼、电影院、商场、轨道交通、机场等公共场所。随着我国经济稳定持续的发展，在科技进步、居民对生活舒适度要求提高等因素的推动下，空调行业得到了突飞猛进的发展，生产技术和产品质量不断提升，在满足市场消费需求、改善居民生活品质等方面起到重要作用。凭借内外部的发展优势和机遇，我国已成为世界空调的生产和消费大国。

2017年我国空调行业规模以上企业（主营业务收入在2000万元以上）创造的总营收为2896.59亿元，同比增长6.01%；生产产量为18039.8万台，同比增长26.4%。数据（图表1）显示，规模以上企业近3年创造的营收额和产量均保持持续增长，其中2017年受夏季高温天气频次高且范围广刺激，空调行业营收增长明显放大。但是受全球贸易保护趋势增强的影响，空调出口数量逐年减少。

图表1：

注：由于统计局每年统计的规模以上空调企业数不一样，增幅都是当年与上一年同企业数的营收和产量之比，而不是当年与上一年数值之比。

预计2018年，按6%的同比增长率水平，国内空调行业总营收额将突破3000亿元。未来，随着空调生产工艺的发展、生产效率的提高以及居民对生活品质追求的提升，空调行业仍具有广阔的市场拓展空间。
二百强房企市场宏观数据

2018年上半年，市场调控政策层面可谓是热闹纷呈，决策层重申“房住不炒”的定位，坚持调控目标不动摇、力度不松劲。各线城市调控政策持续高压，成都、太原、徐州等多个二三线城市相继落地乃至升级四限，但政策内容了无新意，政策力度相较温和。与此同时，“抢人大战”愈演愈烈，西安、南京、太原等市50余城市纷纷下调落户门槛，事实上松绑限购，还有租赁、购房等多项财政补贴。

上半年房企销售高位维持，同比保持小幅度增长，但随着多数热点城市房价上涨透支购买力，信贷资金面的持续收缩，城市市场逐渐降温、分化，预计下半年效果将进一步显现，成交规模上行动力不足，为了尽快回笼资金加速周转，新开工和拿地仍将保持高位运行。

·      百强房企土地储备

2018年上半年房企整体拿地强度有所减弱，但规模之争仍在上演。房企在销售上竞争激烈，在土储抢夺上也逐步进入白热化。预计下半年拿地总量和新增货值集中度将进一步提升，现金流将成为左右房企投资的主导因素。

1-6月百强房企土储建筑面积44207.77万平方米，Top10房企土储建筑面积23775.30万平方米，占百强房企53%。龙头房企中，截止6月末中国恒大、碧桂园土储建面已超过6000万平方米的高位，预计全年土地储备将达到上亿平方米。房企整体拿地规模达到了一个新的历史高度，不管是大型房企，还是中等规模房企，均加强了在土地储备上的扩张。

尽管上半年收并购拿地有所降温，但考虑到土地成本不断上升、三四线市场风险加大的等因素，未来收并购仍将是部分房企拿地的主要方式。为了应对当前金融紧缺的情况，联合拿地、合作开发仍是市场的主流选择。

总体而言，行业政策、金融政策双双收紧情况下，从拿地完成度来看，房企对于土地投资仍然保持相对谨慎的态势，强调现金流将成为下半年的主旋律。

·      百强房企开工情况

2018年上半年新开工面积累计增速波动上行，1-6月，百强房企新开工面积5987.94万平方米，规划户数359977户。Top10房企开工面积3044.21万平方米，占百强房企的51%，龙头房企中，碧桂园开工面积1102.73万平方米，未来随着龙头房企的商业扩张进一步加速，各梯队之间的差距还会继续扩大。

2018年诸多一线和热点二三线城市经历着价格管控，但目前很多城市操作都有“松动”，房企为了冲刺年中业绩，稳步加紧推盘进度，因而新开工面积显著增长。此外二线城市的人才新政和三四线城市的棚改拆迁，催生购房需求持续释放，市场热度整体处在高位维持，为了抢收业绩，预计房企新开工量扔将保持快速增长。

　　总体而言，房企新开工意愿强烈，一方面补库存，另一方面也说明对未来市场谨慎乐观，加快周转以抢收业绩。

·      百强房企销售情况

2018年上半年，TOP100房企总体销售规模近4.35万亿元，同比增长41.92%。特别是二季度以来，受益于部分一二线城市预售政策的松动及热点二三四线城市的持续火热，房企销售业绩迎来高峰。TOP100房企二季度实现销售业绩2.6万亿元，较一季度增长35%。

龙头房企中，截止6月末碧桂园业绩规模已超4000亿元，6月单月业绩保持了上月近800亿元的高位。恒大、万科也相继突破3000亿元，较去年同期分别增长24.5%和9.3%。截止2018年上半年，500亿以上房企数量已经达到了25家，33家超过400亿，预计全年千亿房企数量将达到30家以上。

　　今年上半年，TOP20房企中，超过半数业绩完成超过50%，其余都基本高于40%。房企上下半年的业绩比例是四六开，大部分房企的供货集中在下半年，只要供货符合市场需求、价格合理的话，这些企业仍存在完成业绩目标的希望。 

　　综合目前的市场情况和房企今年上半年的业绩表现来看，我们认为，那些手握现金充沛的房企，下半年将更为主动。
三精装修项目市场情况

·      一二线城市精装修

《建筑业发展“十三五”规划》已经明确要求，到2020年新开工全装修成品住宅面积达到30%，在中央的倡导下，各地方政府已经出台了相应的“全装修”地方政策，明确提出全装修覆盖率，努力提高全装修渗透率。2018年上半年开工项目建筑面积5414.36万平方米，其中精装修1114.29万平方米，精装修占比20.58%，按照住建部“十三五”规划，预计未来精装房占比将不断提升。

TOP50的开发商是提供精装房的主力，项目在二三线城市较为集中，非50强开发商以地方性开发商为主，主要集中城市为二线城市，其次为一线和三线城市。精装修的推进是从一二线开始且占比已相对较高，目前正在逐步向三四线延伸。房地产市场经过多年的高速发展之后，一线城市和部分二线城市，由于土地资源的稀缺性，城市可开发空间逐步缩小，市场热度渐由一、二线城市向三四线城市梯次转移。

·      重点城市精装修

受制于调控政策持续高压，各线城市成交量显著分化，一线城市近乎腰斩，二线城市涨跌互现，三四线城市持续火爆。其中郑州、南宁和南昌等城市依旧维持在较高水平。

　　2018年上半年郑州、南宁和南昌的精装修项目建筑面积占比12%，郑州、南宁和南昌等城市经济基础较好，各种配套完善，城市综合实力较强，对省内、外迁入人口有着较强吸引力。外来人口安家落户需求强烈，将陆续转化为购房群体，进一步助推市场热度。

·      百强房企精装修

2018年上半年百强房企开工项目总建面积5987.94万㎡，其中毛坯5001.78万㎡，全装修986.16万㎡，全装修占比达到16.47%。对于开发企业来说，全装修一方面可以享受税收减免，另一方面，提高了楼盘品质与竞争力。

 　根据《关于房地产开发企业土地增值税清算管理有关问题的通知》，“装修成本可享受加计扣除20%的优惠”这降低了土地增值额度。百强房企的集中度不断提升，这也促进了全装修比例的提升。

四百强房企空调战略合作

随着房地产行业的发展进入新时代，空调集采配套市场也得到了前所未有的发展，众多优秀空调品牌与国内各知名地产商都签定了集采战略合作协议，双方紧紧抓住集采模式发展契机，实现了互利共赢。

·      已建立空调类战略合作房企

优采大数据平台监控的300家典型房地产开发企业中，针对空调类采购进行过战略合作的开发企业占比76.24%；没有针对空调类采购进行战略合作的开发企业占比为23.76%。数据说明，在开发企业越来越重视降低采购综合成本的趋势下，大多数房地产开发企业都建立了空调类的战略采购体系。

·      已建立中央空调战略合作房企

在已建立空调类战略采购体系的房地产开发企业中，开发企业的空调战略合作类型是分体式空调的占比为20.29%；开发企业的空调战略合作类型是户式多联机的占比为23.19%；开发企业的空调战略合作类型两者皆有的占比为56.52%。这意味着建立分体式空调战略合作的开发企业占比合计达到76.81%；建立中央空调战略合作的开发企业占比合计达到79.71%。

　　随着住宅全装修市场的发展以及人们对居住舒适度要求的提高，在房地产市场调控趋严的环境下，开发企业为了把房子卖个好价钱，会在精装修项目中越来越多的采用户式中央空调。同时，市场对多联机节能产品的认知度比较高，未来消费升级也会促使开发企业选购更多的多联机
五空调品牌房企项目落地率

·      分体式空调企业落地率

在已建立分体式空调战略合作房地产开发企业中，项目选用分体式空调合作企业占比排在前三位的分别是美的、格力和大金。其中选用美的的开发企业占比66.98%；选用格力的开发企业占比48.11；选用大金的开发企业占比35.85%。日立、海尔分别以34.91%、33.96%的占比分列第四、五位。

数据说明，开发企业选用的分体式空调品牌集中度有所提升，其中以美的、格力为代表的国产系品牌在市场上的关注度较高，空调品牌格局进一步向头部品牌集中。

·      中央空调企业落地率

在已建立中央空调战略合作的房地产开发企业中，项目选用中央空调合作企业占比排在前三位的分别是大金、美的和日立。其中选用大金的开发企业占比50.91%；选用美的的开发企业占比45.45%；选用日立的开发企业占比44.55%。海尔、麦克维尔、格力分别以18.18%、17.27%、16.36%的占比分列第四-六位。

数据说明，开发企业选用的中央空调品牌集中度有所提升，“强者恒强”的品牌格局在中央空调市场日益强化；另外，以美的、海尔、格力为代表的国产系品牌在户式中央空调市场的积极布局已取得显著成效。

·      空调品牌区域落地率

在已建立空调类战略采购体系的房地产开发企业中，项目分布区域占比前三位分别是华东地区45%、华北地区23%、华南地区和西南地区11%，项目分布区域占比最低的是东北地区1%。数据说明，空调品牌落地的项目集中分布在国内经济较发达的区域。

　　华东地区空调品牌落地率排在前三位的分别是大金25%、格力16%、美的和日立15%，市场份额在头部品牌的集中度不断提升。

华北地区空调品牌落地率排在前三位的分别是大金21%、日立19%、美的14%，“强者恒强”的品牌竞争格局日益强化。

华南地区空调品牌落地率排在前三位的分别是美的24%、格力19%、大金14%，国产系品牌空调在项目的布局成效逐渐显现。

西南地区空调品牌落地率排在前三位的分别是美的44%、海尔20%、格力16%，市场对国产系品牌的关注度和认可度较高。

华中地区空调品牌落地率排在前三位的分别是美的29%，日立23%，格力18%，国产系品牌不断发力挤占日韩系品牌的份额。

综上，展望2018年下半年，由于天气状况的“利好”，空调产品销售旺季会逐步开启，并将在第三季度的受关注程度迎来最高峰，而后虽然全国性的刚需呈下降趋势，但南方冬季供暖需求仍然会给空调企业带来可观的需求。另外，在消费升级大趋势的影响下，2018下半年将给技术主导、体验领先的产品、品牌带来丰厚的发展机遇。

【数据说明】

1.数据来源：1）优采大数据平台监测的数据；2）相关行业协会、上市公司定期报告等公开数据；3）优采联合新浪地产在线发起的开发企业调研数据；

2.企业范畴：百强房企指《2018中国房地产开发企业500强测评研究报告》排名前100位的开发企业；

3.项目属性：新增土地建面、开工土地建面、全装修项目数据包含招拍挂以及非招拍挂项目；

4.时间跨度：各项数据如无特殊说明，统计时间段均为2018年1月1日-6月30日；

5.数据范畴：包含大陆地区的新增土地或项目，而海外及港澳台地区的土地数据不予计入；包含住宅、商业、办公等经营性用地，而一级土地开发不予计入，收并购酒店不予计入。

作者：刘少虎、王蕾

优采研究院研究专员